結論：1698は「株＋J-REIT約100銘柄に分散」しつつ、分配金は年4回（1/4/7/10月）、信託報酬0.308%の“クセ少なめ”日本高配当ETF。この記事では、指数ルールと構成、分配金の特徴、NISAでの位置づけまで結論で整理する。
1698の特徴
- 株＋J-REITの100銘柄に分散：東証配当フォーカス100指数に連動（株式＋J-REITで構成）
- 「予想配当利回り」×「規模」を両方見る設計：高利回り“だけ”に寄りすぎにくい
- 年4回分配＋年2回見直し：四半期の分配を確保しつつ、定期入替で中身を更新
他ETFとの差（ざっくり）
| ETF | 連動指数/設計 | 銘柄数・分配 | ざっくり違い |
|---|---|---|---|
| 1698 | 東証配当フォーカス100（株＋J-REIT） | 約100・年4回 | 分散と利回りのバランス型（クセ少なめ） |
| 1489 | 日経平均高配当株50（利回り＋流動性で50） | 50・年4回 | 利回り寄りで、分配の季節ブレを感じやすい |
| 1494 | S&P/JPX配当貴族（増配/維持を重視） | 年2回 | 「配当を出し続ける力」重視（ルール型） |
| 1478 | MSCIジャパン高配当（品質スクリーニングあり） | 年2回 | 高配当＋品質で選別（銘柄がやや絞られやすい） |
1698とは？（基本情報）
まず、1698の正体から整理しておく。
1698「上場インデックスファンド日本高配当（東証配当フォーカス100）」は、
東京証券取引所に上場しているETF。
特徴は、日本株だけでなくJリートも含めた
国内の高配当銘柄にまとめて投資できる点にある。
構成銘柄数は、合計でおよそ100。
さらに注目したいのが運用実績だ。
1698は2010年5月14日に上場しており、すでに15年以上の歴史がある。
もちろん、古ければいいという話ではない。
ただ、何度も相場の荒波を越えて生き残ってきた、という事実は一つの安心材料にはなる。
基本スペック（ざっくり）
- 連動対象指数：東証配当フォーカス100指数
- 対象銘柄数：約100銘柄（日本株 約90＋Jリート 約10）
- 分配金：年4回（1月・4月・7月・10月）
- 価格帯：1口あたり約3,000円台（2025年末時点の目安）
- 信託報酬：年0.308%（税込）
- 純資産総額：約500億円規模（2025年6月末時点）
- NISA：新NISA「成長投資枠」対象
こうして並べると、
高配当株とリートを広く集めた、かなり素直なETFだというのが分かる。
少額から買えて、分散も効きやすい。
だからこそ、長く支持されてきた――そんなタイプ。
連動指数「東証配当フォーカス100指数」の特徴
1698が連動しているのは、
東証配当フォーカス100指数。
名前の呼び方がブレることもあるが、
ここでは正式名称で統一して話を進める。
この指数が重視しているポイントは、主に次の2つだ。
- 時価総額（企業規模）
- 予想配当利回り
つまり、「大きさ」と「これからの配当」を同時に見る設計になっている。
一方で、投資対象となるユニバースは次の通り。
- 株式：TOPIX1000構成銘柄
- リート：東証REIT指数構成銘柄
そこから、
株式90銘柄＋Jリート10銘柄、合計100銘柄にまとめる。
もう少し噛み砕くと、こうだ。
- 小型株は入りにくく、大型株中心
- 過去より予想配当を重視
- 株式だけでなくリートも組み入れ
- 年2回（1月・7月）見直し
- 比率は時価総額加重
つまりこの指数は、
高利回り一本勝負ではなく、安定感とのバランスを取りにいく設計になっている。
実際に「どの銘柄にどれくらい寄ってるか」を確認するなら（組入上位10銘柄＋業種比率）
採用基準と指数の考え方
採用基準を一言でまとめるなら、
「高配当だけど、できるだけ無理はしない」だ。
まず、候補の土台としてTOPIX1000や主要リートを使う。
これにより、一定の規模と流動性は確保される。
次に、予想配当利回りを見る。
これは「来期予想配当 ÷ 現在の株価」だ。
過去の実績よりも、これから出そうかどうかに目線が向いている。
さらに、時価総額も考慮する。
利回りだけが跳ね上がった銘柄を避けやすくするためだ。
そして最後に、
100銘柄に整え、比率は時価総額ベースで配分される。
この設計のポイントは、
高配当の続きやすさをなるべく取りにいっているところだ。
加えて、リートを混ぜることで配当源泉を分散する。
結果として、値動きの偏りもやや和らぎやすくなる。
構成銘柄と業種バランス
では、実際の中身はどうか。
2025年6月末時点の上位銘柄を見ると、
成熟した高配当企業がずらりと並ぶ。
（JT、キヤノン、メガバンク、商社、エネルギーなど）
業種で見ると、
金融、生活必需品、エネルギー、商社、製造業が中心だ。
いかにも「高配当らしい顔ぶれ」と言っていい。
確かに金融の比率は高めだ。
ただし、他の業種もそれなりに混ざるため、極端な偏りではない。
さらに、Jリートが全体の約1割。
この存在が、セクター分散を一段効かせてくれる。
分配金・利回りの特徴
高配当ETFで、やはり気になるのは分配金。
まず、1698は年4回分配。
年2回よりも、定期収入感は分かりやすい。
一方で、利回りは直近で3〜4%前後。
相場次第で上下はあるが、目安としてはこのあたりだ。
四半期ごとの金額は多少ブレる。
ただ、年間で見ると大きく崩れにくい。
この点も、1698らしい堅実さだ。
分配金は額だけ見ると判断を誤りやすい。
権利落ちと利回り計算のズレまで含めて整理したいなら（分配金・利回りの計算と誤解）
値動き：TOPIXと比べてどう？
最後に値動きについて。
中長期ではTOPIXを上回る期間もある。
一方で、短期ではテーマ次第で劣後する場面もある。
ただし、
100銘柄に分散され、時価総額加重。
そのため、値動きは比較的マイルドになりやすい。
もちろん、市場全体が下がれば普通に下がる。
それでも、配当が心理的な下支えになる場面はある。
配当込みで評価する。
それが、このETFと付き合うときの基本姿勢だな。
NISAで買うメリット/注意点
NISA（少額投資非課税制度）は、
株式や投資信託などの売却益や配当（分配金）が非課税になる制度だ。
2024年からは「新NISA」が始まり、
投資枠の拡大や制度の恒久化によって、かなり使いやすくなった。
では、高配当ETFである1698は、NISAと相性がいいのか。
仕組みの話として見ていこう。
結論：高配当ETFはNISAと相性が良い
先に結論から言うと、
高配当ETFはNISAと相性が良い資産クラスの一つだ。
理由はシンプルで、「分配金が非課税になるメリットを、分かりやすく受け取れる」から。
NISAの恩恵って、値上がり益だと実感しづらいこともある。
ただし、分配金は違う。入金された瞬間に「あ、効いてるな」と分かる。
「目的との相性」は人による
ここは大事なところ。
NISAは本来、長期・分散での資産形成を後押しする制度。
一方で、高配当ETFはインカム（分配金）に魅力がある反面、
グロース投資のように大きな値上がりを狙うタイプではない。
そのため、たとえば「若いうちに資産を一気に増やしたい」
という目的なら、NISA枠を高配当ETFに寄せすぎるのが最適とは限らない。
逆に、ある程度資産ができてきて、「非課税で安定した収入も欲しい」と考える人には、かなり噛み合う。
高配当ETF（1698を含む）は、
NISAの中でもメリットを実感しやすい選択肢。
特に、「分配金が非課税になる」効果は分かりやすく、長期で見るほど効いてくる。
ただし、NISA枠は貴重だ。
- 値上がりを狙うのか
- 分配を重視するのか
その目的を整理した上で、
配分を考えるのが一番大事。
