基準日：2026-02-14（JST）
対象期間：2026-02-09 〜 2026-02-13（直近5営業日）
今週は 「米インフレ指標（CPI）とAI不安」が材料になって「米金利・米株・ドル円」が動いた週。
- 論点①：米10年金利（お金を借りるコストの代表）
- 論点②：ドル円（円高＝日本の購買力が上がる方向、輸出企業の採算は重くなりやすい）
今週のスコアボード
| 指標 | 週初 | 週末 | 変化 | ひとこと |
|---|---|---|---|---|
| 米国株（S&P500） | 6,964.82 | 6,836.17 | -128.65（-1.85%） | 下落→AI不安→将来の稼ぎの見通しが揺れて株が売られた |
| 日本株（日経平均） | 56,363.94 | 56,941.97 | +578.03（+1.03%） | 反発→政策期待→材料が出ると買い戻しが入りやすかった |
| 米10年金利 | 4.198% | 4.056% | -0.14pt（-14bp） | 低下→CPI鈍化→借りるコストが下がる方向 |
| ドル円（USD/JPY） | 156.715 | 152.732 | -3.983円 | 円高→金利差縮小→ドルの旨味が減って円が買われた |
参照：Investing.com「S&P500 過去データ」
参照：Investing.com「日経平均株価 過去データ」
参照：Investing.com「アメリカ 10年 債券利回りの過去データ」
参照：OANDA Japan「2026年2月9日のUSD/JPY 為替レート」
参照：OANDA Japan「2026年2月13日のUSD/JPY 為替レート」
今週の出来事
- 出来事：米1月CPIが予想を下回り、インフレ鈍化が意識された（Reuters「米ＣＰＩ、1月は2.4％に鈍化 基調インフレ圧力は継続」
米10年金利↓／ドル円↓（円高）
市場は「物価が落ち着くなら金利は上がりにくい」と解釈した（インフレが弱い＝借りるコストが上がりにくい）
- 出来事：AIの業界破壊懸念が広がり、関連株の売りが連鎖した（Reuters「From software to real estate, U.S. sectors under the grip of AI scare trade」
S&P500↓（週後半の重し）
市場は「勝ち組が固定ではなく、利益予想が揺れやすい局面」と解釈した（成長ストーリーが崩れると、株は一気に売られやすい）
- 出来事：日本の政局・金融政策を巡る観測で、円と日本株が同時に動いた（Reuters「Japan’s Nikkei touches 58000 as yen, JGBs rally…」
日経平均↑（週前半）／ドル円↓（円高）
市場は「日本の金利が動くなら、円高が進みやすい」と解釈した（日本の金利が上がる観測＝円を持つメリットが増える）
相場が見ている軸
軸①：米インフレ → 米10年金利 → 株・為替
相場がまず見ているのは、米インフレ（物価の上がり方）。
物価が強いか弱いかで、米10年金利（米国の長期金利）が動きやすい。
その金利の動きが、株とドル円に波及する。
トリガー：米CPIなどの物価指標
CPIは消費者物価指数のこと。ざっくり言うと、物価がどれだけ上がったかの成績表。
価格の反応：米10年金利／米国株（S&P500）／ドル円
ここは順番が大事。まず米10年金利が動く。
次にS&P500とドル円が、それに合わせて空気を変えやすい。
軸②：日本の政策観測 → 円 → 日本株
もう一つの軸は、日本側の政策観測。
政策の雰囲気が変わると、円が先に動きやすい。
円の方向が、そのまま日本株の追い風・向かい風になりやすい。
トリガー：政局（内閣人事・方針）／日銀発言
ここは材料が雑多で、ヘッドラインが増えやすい。
だからこそ、反応する場所を決めておくと迷いにくい。
価格の反応：ドル円（円高/円安）／日本株（日経平均）
まずドル円で円の方向を見る。
次に日経平均が、その空気を取り込む。
いまの局面
いまは「米10年金利の向きで、円と株の空気が変わりやすい局面」。
ニュースを追いすぎなくていい。
米10年金利だけ確認して、円と株が動く理由を先に押さえる。
来週の確認ポイント（初心者はこれだけ）
見るイベント（最大2つ）
- FOMC議事要旨
FOMC（米国の金融政策会議）の話し合いメモ。どれだけインフレを警戒してるかが透ける。 - 米GDP（10-12月期・速報）
GDPは景気の強さの総合点。速報は最初に出る数字で、相場はまずこれに反応しやすい。
見る数字（境界線）
境界線は、ここを超えると空気が変わりやすいラインのこと。
- 米10年金利 4.0％
4.0％を上で保つか、下に落ちるか。 - ドル円 152円台の維持（または155円回復）
152円台を割らずに踏ん張るか。
もう一段の強さとして155円を回復できるか。
起きたらどうなる
- もし議事要旨が「インフレ警戒が強い」内容なら
米10年金利は上がりやすい。
株は上値が重くなりやすい。
理由はシンプルで、お金を借りるコストが上がる方向だから。 - もしGDPが弱くて「景気減速」が意識されるなら
米10年金利は下がりやすい。
ドル円は円高方向に振れやすい。
理由は金利差が縮む方向だから。
次回更新予定
2026-02-21
