ETF学習講座 フローは先行するのか――ETF資金フローのリード/ラグを「因果」と「相関」で切り分ける
資金フローが増えたから価格が上がった、という発想。 フローを相場の先行指標、つまり「先に動くサイン」だと思い込む。フローは買いや売りの意思が数字になったもの。 価格よりも投資家の本音が出ている気がする。でも、この理解は大事なところで裏切られる。 上がった後に流入が増えたり、下がった後に流出が出たりする。 先行指標だと思っていたのに、実際は後追い。 そこで混乱が生まれる。混乱の原因はデータが悪いわけ...