高配当ETFは「利回りが高い方」で選ぶと、だいたい後でズレる。
1489と1478は同じカテゴリに見えるけど、指数のルールが違う＝値動きの性格も変わる。
この記事ではおすすめを押し付けない。一次情報（指数・分配回数・コスト）を並べて、選ぶための地図を作る。
最初に見るべきは ①指数（選び方）②分配回数③コスト。ここだけ押さえれば比較はブレない。
1489 vs 1478｜ざっくり比較表（公式情報ベース）
| 項目 | 1489 | 1478 |
|---|---|---|
| 連動指数 | 日経平均高配当株50指数（トータルリターン） | MSCIジャパン高配当利回り指数（配当込み） |
| 母集団 | 日経225構成銘柄 | MSCI側の親指数（日本株）をベースにスクリーニング（＝条件でふるいにかける） |
| 銘柄数 | 50（固定） | 指数の構成銘柄数は30（MSCI公表）。ETF保有銘柄数は33（2025/12/26時点） |
| 定期見直し | 年1回（6月末）※基準は5月末の予想配当など | MSCIルールに基づく（高配当＋品質スクリーン、極端な配当性向等の除外ルールあり） |
| 分配頻度 / 決算日 | 年4回（1/7・4/7・7/7・10/7） | 年2回（2/9・8/9） |
| 信託報酬（税込） | 年0.308% | 年0.209%（税抜0.190%程度） |
| 純資産総額 | 3,678億円（2025/6/30時点、JPX資料） | 約1,485億円（2025/12/26時点、BlackRock表示） |
いちばん大事：指数の選び方が違う
1489：日経225 → 予想配当利回り上位50を選ぶ（利回りウェート）
日経平均高配当株50指数は、日経225の中から配当利回りが高い50銘柄で構成され、
配当利回りウェート（流動性調整）という色の濃い設計。
定期見直しは年1回（6月末）で、基準日（5月末）時点の予想配当利回り等を使う、とされている。Nikkei Indexes
この構造はシンプルで、言い方を変えると
「利回りという1つの物差しを前に出しやすい」タイプだな。
1478：高配当＋品質スクリーンが入る（MSCIの方法論）
1478の全体像（メリット・注意点・向き不向き）は記事にまとめてある。
1478の品質スクリーン（除外ルール）を確認するならこちら
銘柄数＝分散、ではない（ただ“集中の形”は変わる）
重要なのは、銘柄数よりも
どういう理由で銘柄が残るか（落ちるか）。
1478は品質スクリーンの分、
配当利回りが高いだけの銘柄が残りにくい可能性がある一方で、
1489は225→50という枠の中で利回りウェートなので、
利回り要因が前面に出やすい。
（ここを勘違いすると
「同じ高配当なのに思ったよりブレる／ブレない」って首をかしげがち。）
分配の回数は体感に効く（NISAか課税口座かでも意味が変わる）
- 1489：年4回（1/7・4/7・7/7・10/7）
- 1478：年2回（2/9・8/9）
分配金は、課税口座だと受け取りのたびに税が絡むので、
「回数が多い＝イベントが多い」になる。
一方でNISA口座（＝運用益が非課税になる制度）なら税はかからないので、
分配頻度の意味合いは「キャッシュフローのリズム」の側に寄る。
（ここは制度の話なので、好みの問題だな。）
コストは1478が低い。規模は1489が大きい
ただし使えない差ではないことも多い
- 信託報酬（税込）：1489 0.308%、1478 0.209%
- 純資産：1489 3,678億円、1478 約1,485億円
コスト差（約0.1%）は、長期では無視できない人もいる。
ただ、実際の「取引のしやすさ」は
売買代金やスプレッド（＝売値と買値の差）等も絡むので、
最終的には自分の取引スタイル次第。
規模面では1489の方が“どっしり”だが、
1478も公式ページ上は十分な規模に見える。
（少なくとも「即アウト」みたいな水準ではない。）
どっちを選ぶか迷ったときの質問集
最後は、選別の軸を自分側に戻すための問いだけ置いておく。
- 「利回り要因を強めに取りたい」のか、
「高配当でも品質チェックがある方が落ち着く」のか
→ 1489は利回りウェート、1478は品質スクリーンが前提。 - 分配のリズムは、年4回と年2回、
どちらが生活・再投資の運用に合うか - 信託報酬の差（0.308% vs 0.209%）を、どれくらい重く見るか
- 「日経225ベース（1489）」という母集団の特徴に納得できるか（225→50）
- 「指数が何を除外するか（配当性向等）」まで含めて、思想に共感できるか
どちらも日本株の高配当ETFに見えるが、
実際は指数の考え方がかなり違う2本。
利回りの強さを取りに行くのか。
それとも配当の質や安定性を重視するのか。
どちらが上か、という話ではない。
どう作られているかを一度整理しておくと、
高配当ETFとは長く付き合いやすくなる。
