ETFの基礎構造 ETFの基礎構造から理解する価格形成──iNAV（推定NAV）はなぜズレるのか
iNAVがあれば「適正価格」は分かる、という誤解ETFにはiNAV（またはiIV）という数値が表示される。これは推定純資産価値と呼ばれる。リアルタイムで計算される目安価格のこと。多くの初心者はこう考える。iNAVが基準なら、そこからズレれば割高か割安かは簡単に分かるはず。発想としては自然。ただ、構造を半分しか見ていない。iNAVは真実の価格ではない。あくまで計算上の推定値。しかも条件によっては、制...