米国株の見た目は毎日よく動くが、短期の値動きだけでは市場の重心はつかみにくい。そこで見るのが、実際にどのセクターへ資金が入り、どこから抜けているかというフローである。今回の基準日では、公益・不動産・エネルギーに資金が寄りやすく、コミュニケーションや一部景気敏感には弱さが残る構図が見える。
▼短期（3日）
① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比％ |
|---|---|---|
| 1 | XLRE | 2.93% |
| 2 | XLF | 2.92% |
| 3 | XLB | 1.20% |
| 4 | XLV | 0.94% |
| 5 | XLU | 0.44% |
| 6 | XLY | 0.41% |
| 7 | XLI | 0.20% |
| 8 | XLE | 0.13% |
| 9 | XLC | -0.19% |
| 10 | XLK | -0.26% |
| 11 | XLP | -1.54% |
② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー金額 |
|---|---|---|
| 1 | XLF | 1379 |
| 2 | XLV | 363 |
| 3 | XLRE | 225 |
| 4 | XLU | 110 |
| 5 | XLY | 88 |
| 6 | XLB | 75 |
| 7 | XLI | 57 |
| 8 | XLE | 56 |
| 9 | XLC | -46 |
| 10 | XLK | -227 |
| 11 | XLP | -245 |
短期ではXLFの金額流入がかなり大きい。
ただしAUM比で見るとXLREもほぼ同水準で強く、規模の小さいセクターほど資金の入り方が濃く出ている。
一方、XLPとXLKは短期で資金が鈍く、ディフェンシブや大型グロースを一括りでは見づらい局面である。
▼中期（10日）
① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比％ |
|---|---|---|
| 1 | XLRE | 3.66% |
| 2 | XLU | 2.22% |
| 3 | XLE | 1.53% |
| 4 | XLF | 0.99% |
| 5 | XLK | 0.27% |
| 6 | XLY | 0.20% |
| 7 | XLV | -0.91% |
| 8 | XLP | -1.74% |
| 9 | XLI | -1.82% |
| 10 | XLC | -4.42% |
| 11 | XLB | -5.27% |
② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー金額 |
|---|---|---|
| 1 | XLE | 635 |
| 2 | XLU | 553 |
| 3 | XLF | 470 |
| 4 | XLRE | 281 |
| 5 | XLK | 234 |
| 6 | XLY | 43 |
| 7 | XLP | -276 |
| 8 | XLB | -329 |
| 9 | XLV | -353 |
| 10 | XLI | -515 |
| 11 | XLC | -1086 |
10日では短期よりも輪郭がはっきりしてくる。
AUM比で上位を占めるのはXLRE、XLU、XLEで、守りとインフレ耐性のある領域に資金が寄っている。
逆にXLCとXLBの弱さはかなり目立ち、金額でも比率でも下位に沈んでいる。
▼長期（20日）
① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比％ |
|---|---|---|
| 1 | XLU | 5.03% |
| 2 | XLRE | 4.51% |
| 3 | XLE | 3.62% |
| 4 | XLY | 3.15% |
| 5 | XLK | 0.45% |
| 6 | XLP | -0.50% |
| 7 | XLV | -1.00% |
| 8 | XLB | -2.26% |
| 9 | XLI | -3.15% |
| 10 | XLF | -4.08% |
| 11 | XLC | -5.56% |
② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー金額 |
|---|---|---|
| 1 | XLE | 1509 |
| 2 | XLU | 1254 |
| 3 | XLY | 684 |
| 4 | XLK | 398 |
| 5 | XLRE | 346 |
| 6 | XLP | -79 |
| 7 | XLB | -141 |
| 8 | XLV | -388 |
| 9 | XLI | -891 |
| 10 | XLC | -1368 |
| 11 | XLF | -1931 |
20日まで伸ばすと、資金の定着先はかなり明確になる。
XLU、XLRE、XLEが上位を固め、単発ではなく継続的に選ばれている形である。
反対にXLC、XLF、XLIは長めの期間で流出が残り、短期の戻りがあっても構図全体はまだ弱い。
市場構図まとめ
今回の全体像は、守りと金利・インフレ環境に相対的に耐えやすいセクターへ資金が滞留し、コミュニケーション、資本財、金融の一部に重さが残るというものだった。長期ではXLU、XLRE、XLEが上位で並び、短期だけのノイズではない流れが見える。ニュース面では、FOMCの据え置きと中東情勢を背景にした原油高が、公益・不動産・エネルギーの見られ方に影響しやすい地合いだった。XLKはAI材料が出ていても、短期と中期のフローがねじれており、まだ一本調子とは言いにくい。
