足元の米国セクター資金フローを見ると、資金は一枚岩ではない。長めの資金は一般消費財と公益へ入り続ける一方、通信、生活必需品、資本財、金融では流出が目立つ。価格だけを見ると上がった下がったで終わりやすいが、フローを見ると、どこに資金が滞留し、どこから抜け続けているかが見えやすい。
▼短期（3日）
① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比% |
|---|---|---|
| 1 | XLB | +1.83% |
| 2 | XLV | +0.97% |
| 3 | XLY | +0.73% |
| 4 | XLRE | -0.39% |
| 5 | XLI | -0.55% |
| 6 | XLK | -1.05% |
| 7 | XLF | -1.08% |
| 8 | XLE | -1.11% |
| 9 | XLU | -1.17% |
| 10 | XLC | -1.33% |
| 11 | XLP | -2.94% |
② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー（百万米ドル） |
|---|---|---|
| 1 | XLV | 371 |
| 2 | XLY | 160 |
| 3 | XLB | 114 |
| 4 | XLRE | -28 |
| 5 | XLI | -153 |
| 6 | XLU | -276 |
| 7 | XLC | -321 |
| 8 | XLP | -451 |
| 9 | XLE | -462 |
| 10 | XLF | -507 |
| 11 | XLK | -908 |
短期では素材、ヘルスケア、一般消費財に資金が向かい、生活必需品と通信が弱い。もっとも、3日だけで流れを断定すると雑になる。ここは次の10日、20日とつながるかを見ないと意味が薄い。
▼中期（10日）
① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比% |
|---|---|---|
| 1 | XLF | +1.88% |
| 2 | XLU | +1.26% |
| 3 | XLV | +0.63% |
| 4 | XLY | +0.33% |
| 5 | XLE | +0.14% |
| 6 | XLK | -0.45% |
| 7 | XLRE | -0.50% |
| 8 | XLI | -2.05% |
| 9 | XLP | -3.72% |
| 10 | XLB | -4.37% |
| 11 | XLC | -4.78% |
② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー（百万米ドル） |
|---|---|---|
| 1 | XLF | 883 |
| 2 | XLU | 299 |
| 3 | XLV | 240 |
| 4 | XLY | 73 |
| 5 | XLE | 58 |
| 6 | XLRE | -36 |
| 7 | XLB | -272 |
| 8 | XLK | -391 |
| 9 | XLP | -571 |
| 10 | XLI | -572 |
| 11 | XLC | -1,157 |
10日まで広げると、金融と公益に資金が戻り、通信の弱さがかなり目立つ。生活必需品、素材、資本財も下位に沈んでおり、ディフェンシブ全体が強いという単純な図ではない。セクターごとの差がはっきり出ている。
▼長期（20日）
① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比% |
|---|---|---|
| 1 | XLU | +3.81% |
| 2 | XLY | +3.63% |
| 3 | XLE | +1.47% |
| 4 | XLRE | +1.00% |
| 5 | XLV | -0.14% |
| 6 | XLK | -0.12% |
| 7 | XLB | -3.65% |
| 8 | XLP | -4.01% |
| 9 | XLI | -4.32% |
| 10 | XLF | -4.55% |
| 11 | XLC | -6.93% |
② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー（百万米ドル） |
|---|---|---|
| 1 | XLU | 902 |
| 2 | XLY | 795 |
| 3 | XLE | 609 |
| 4 | XLRE | 72 |
| 5 | XLV | -52 |
| 6 | XLK | -102 |
| 7 | XLB | -227 |
| 8 | XLP | -615 |
| 9 | XLI | -1,206 |
| 10 | XLC | -1,678 |
| 11 | XLF | -2,140 |
20日では構図がかなり鮮明だ。公益と一般消費財が上位に残り、通信、金融、資本財、生活必需品への流出が重い。短期だけ見ると目立った素材は、20日ではマイナス圏に沈んでおり、短い反発と長い流れを分けて見る必要がある。
市場構図まとめ
今回の全体像を一言で言えば、資金は一部の受け皿に残りつつ、弱いところからはまだ抜けている。20日AUM比%では公益が+3.81%、一般消費財が+3.63%、エネルギーが+1.47%でプラス圏に残る一方、通信は-6.93%、金融は-4.55%、資本財は-4.32%、生活必需品は-4.01%とマイナスが深い。しかも通信、生活必需品、資本財、素材は10日と20日が同符号で、定着候補として整理されている。反対に金融や公益は10日と20日で向きが割れており、短期の見え方だけで決めると誤読しやすい。背景としては、原油急落や景気敏感株への買いが短期の資金配分に影響した可能性が示されているが、これだけで全体を説明し切るのは無理がある
