最初につまずくポイントは、実は一つしかない。 「これさえ見れば勝てる」という魔法の指標を一つ選ぼうとしてしまうこと。 価格の強さだけ見ればいい、資金の出入りがプラスなら買いだ、お金を借りるコストだけ見ていればいい。 どれも一見すると正解に見える。数字が一つになれば、判断が楽になるから。
この考え方は相場が少し変わった瞬間に通用しなくなる。 たった一つの指標は、相場のごく一部しか映していないからだ。 一部を全体だと思い込むと、セクターの入れ替えで「正しいはずなのに負ける」理由が分からなくなる。 自分の目的は、指標を競わせることじゃない。役割を分担させることにある。
この記事を読み終わる頃には、どの指標で「今の状態」を確かめ、どの指標で「売り買い」を決めるか、自分なりのルールが組めるようになっているはずだ。
なぜこの仕組みが必要なのか
指標をいくつも組み合わせるのは、気合の問題じゃない。 市場には、どうしても解かなければならない問題が二つあるからだ。
一つ目は、価格はあくまで「結果」だという問題。 価格は売買が終わった後に現れる。 だから価格だけ見ても、その背景が「長期の配分変更」なのか「短期の逃げ」なのか区別がつかない。 区別ができなければ、同じ上昇でも「追うべき波」と「逃げるべき波」を間違えてしまう。
二つ目は、相場を動かす主役が入れ替わるという問題。 お金を借りるコスト（金利）が主役の時もあれば、信用不安が主役の時もある。 主役が変われば、見るべき場所も変えないといけない。 それを放置すると、過去の成功体験に縛られて、地合いが変わった瞬間に対応できなくなる。 指標を設計するというのは、相場の変化を見逃さないための観測ルールを決めることだといえる。
全体の構造を眺めてみる
登場人物は四人。
第一に、投資家である自分。 「今どのセクターに投資すべきか」という判断が欲しいけれど、つい簡単な指標に逃げがちだ。
第二に、大きな資産を動かす機関投資家。 彼らは「上がったから買う」のではなく、「配分比率を変える必要があるから買う」という動きをする。 ここで資金の出入り（フロー）が重要になる。
第三に、ETFなどを運用する会社。 機械的なリバランスで、意図しない需要と供給のズレを作ることがある。
第四に、市場の歪みを埋める参加者。 値動きが似ている度合い（相関）が跳ね上がるのは、彼らの機能が落ちている痕跡かもしれない。
この四者を押さえると、どこで価格が動き、どこで中身が変わるかが切り分けられる。 価格は取引の結果。資金の出入りは配分変更の痕跡。値動きの似ている度合いは市場の兆候。お金を借りるコストは地盤。 そう捉えると分かりやすい。
メカニズムの核心：何がどう動くのか
各指標の役割を整理してみよう。
資金の出入り（フロー） 一定期間に、特定のセクターへどれだけお金が入ったか。 これは「誰かが配分を変えた」という痕跡だ。価格よりも投資家の「意図」に近い。 ただし、お金が入っているからといって即上昇とは限らない。 お金を借りるコストの上昇で、今の値段が妥当かどうかの基準（バリュエーション）が下がっているときは、流入があっても価格は落ちる。
一定期間の値動き（価格） これは実行の世界での唯一の真実。参加者の損益がここに刻まれる。 注意したいのは、価格を「原因」だと思い込まないこと。 価格の上昇だけを材料にすると、ただの買い戻しを「中身が良くなった」と誤解してしまう。
値動きが似ている度合い（相関） 市場が多様な材料で動いているか、一つの不安に集中しているかを示す。 ここが上がっている時は、分散が効かず、セクターを選んで投資するメリットが薄い時期といえる。
お金を借りるコスト（金利） 資金を調達するコストの水準だ。 これは株式の評価を根本から変えるけれど、これだけで全てが決まるわけじゃない。 同じ金利上昇でも、景気が良いから上がるのか、不安だから上がるのかで、強いセクターは逆転する。
「原因」があって「行動」があり、最後に「結果」として価格が出る。 資金の出入り（フロー）は「行動」の跡で、価格は「結果」だ。ここを混ぜないように。
実際の市場で考えてみる
例えば、アメリカの会合後にお金を借りるコストが跳ねて、ハイテク株が先に崩れたとする。 この時、多くの人は価格だけ見て「資金が抜けた」と判断する。 でも実際には、機関投資家はすぐに配分を変えられないことも多い。
ここで値動きが似ている度合い（相関）を見てみる。 ショック直後はあらゆるセクターが一緒に売られ、相関が上がりやすい。 これは「どのセクターが良いか」という話ではなく、市場全体が「想定よりブレる可能性（リスク）」を減らそうとしている兆候だ。 まずは損失を抑えるべき局面であって、セクターを選びに行く局面じゃないと判断できる。
お金を借りるコストはこの局面の骨格を決める。 コストが上がると、将来の成長を期待されているセクターほど圧迫される。 数日経ってから、資金の出入り（フロー）を確認する。 本当に守りのセクターにお金が移ったのか、それとも一時的なショックで終わったのか。 「流入しているのに価格が下がる」という現象が起きても、慌てる必要はない。 地盤が揺らぎつつも、長期の資金が安値を拾っている、という状況が読み解けるからだ。
この理解がもたらす判断力
この設計に切り替えると、「指標が当たった、外れた」という考え方が消える。 代わりに、問いを分割できるようになる。
まず、お金を借りるコストを見て、相場の大きな骨格を固定する。 次に、値動きの連動度を見て、セクターを選ぶ条件が整っているか検査する。 最後に、資金の出入りで「配分転換」が本物かを見極め、価格でエントリーを整える。
最初の一歩として、まずは「価格」と「資金の出入り」を別々のノートに記録することから始めてみるといい。 それだけで、今まで見えなかった相場の裏側が見えてくるはずだ。
セクターローテーションの指標設計
「勝てる指標」を探すな。「役割」を分担させろ。
⚠️ 初心者の最大の誤解
「価格だけ」「資金の出入り（フロー）だけ」「金利だけ」見れば勝てると思っていないか？
単一の指標は相場の一断面しか映さない。相場が”変調”した瞬間、その単純さは命取りになる。
このアプリでは、4つの指標を競わせるのではなく、チームとして機能させる方法を解説する。
1. 四人の登場人物と四つの役割
市場には4つの主体がいる。それぞれの動機を知れば、どの指標を見るべきかが見えてくる。カードをクリックして詳細を確認しよう。
2. 因果の鎖：何がどう動くのか
初心者は「行動」と「結果」を混同する。この順番を叩き込もう。クリックして流れを追体験する。
上のパネルをクリックして、因果の流れを確認してください。
3. ケーススタディ：FOMCショック
「タカ派サプライズで金利急騰」の場面。初心者と経験者で見えている世界がどう違うか、グラフで確認しよう。
市場データの動き（シミュレーション）
初心者の視点 😨
「価格が下がった！資金が抜けたんだ！逃げろ！」
（結果である価格だけを見ている）
設計者の視点 🧐
「金利上昇でディフェンシブへシフトか。でもフローはまだ横ばい。相関が高いから今はリスク回避の売りだ。本格的な配分変更はまだ確定していない。」
4. 判断の指針：自分なりのルールを組む
今の相場環境を入力してみよう。「どの指標をどう見るべきか」のガイドラインを示す。
現状の観測
左の条件を入力して
「判断を実行する」を押してください
