1321は、日経225に連動する国内ETFの中でも知名度が高い一本だ。だが、分配金を見るときに「年1回」「利回り○％」だけで判断すると、受け取り額も買うタイミングも簡単に読み違える。この記事では、1321の分配スケジュール、実績、税引後の手取り、利回りの見方を、実際に計算できる形まで落として整理する。
1321の分配金は毎年7月8日を基準に年1回で、金額表示は10口あたり。まずは「いつまでに買えば権利があるか」と「1口あたりに直すといくらか」を押さえないと、利回りも手取りも全部ズレる。
分配スケジュール｜いつ・何回もらえるか
1321の分配金支払い基準日は、野村アセットマネジメントの公式ページで毎年7月8日、年1回と明記されている。つまり、毎月もらえるETFではない。まずここを勘違いすると、「毎月いくら入るか」の見積もりが最初から狂う。
直近の実績ベースで整理すると、2025年分のスケジュールは次の通りだった。
| 項目 | 1321の直近スケジュール |
|---|---|
| 年間分配回数 | 年1回 |
| 決算日・分配金支払い基準日 | 2025年7月8日 |
| 権利付き最終日 | 2025年7月3日 |
| 権利落ち日 | 2025年7月4日 |
| 支払予定日 | 2025年8月15日 |
仕組みは単純だ。ETFの分配金を受け取るには、決算日に受益者名簿上の保有者である必要があり、そのためには決算日の2営業日前の権利付き最終日までに買っておく必要がある。NEXT FUNDSの解説でも、ETFの分配金は決算日の2営業日前の権利付き最終日までに保有していなければならないと説明されている。
1321で具体例にすると、2025年は7月3日までに買って保有していれば分配金の権利があり、7月4日に買ってもその年の分配金はもらえない。この「1日違い」が大事だ。権利落ち日に買えば安く拾えることはあっても、その年の分配金受け取り権はない。ここを曖昧にすると、想定キャッシュフローが崩れる。
なお、1321の分配金支払いは決算日からおおむね約40日後で、2025年は8月15日だった。年1回型なので、分配金狙いで持つなら「7月に権利を取り、8月中旬に受け取る」という流れを頭に入れておくといい。
参照：NEXT FUNDS 1321 商品ページ、ETF決算・分配金スケジュール（2025年7月8日決算分）、ETFの収益分配のお知らせ
分配金の実績と計算の仕方
1321の分配金実績は、運用会社の公式ページで確認できる。注意点はひとつ。表示は10口あたりということだ。1口しか持っていないのに表の金額をそのまま受け取れると考えるのは間違いである。
直近の実績はこうだ。
| 決算日 | 税引前分配金 | 1口換算 |
|---|---|---|
| 2025年7月8日 | 7,230円（10口あたり） | 723円 |
| 2024年7月8日 | 6,170円（10口あたり） | 617円 |
| 2023年7月8日 | 5,760円（10口あたり） | 576円 |
1321のような年1回型では、TTMはかなり簡単だ。TTMとは「過去12か月の分配金合計」のことなので、2026年3月10日時点では、直近12か月に支払われた分配金は2025年7月8日分の**7,230円（10口あたり）**だけになる。したがって、
TTM（10口あたり）＝過去12か月の分配金合計＝7,230円
TTM（1口あたり）＝7,230円 ÷ 10＝723円
となる。
では利回りはどう計算するか。運用会社は1321の分配金利回りについて、基準日を基準とした過去1年間の税引前分配金合計を、その日の基準価額（信託報酬控除後）で割ったものと説明している。2026年3月10日の基準価額は563,780円（10口あたり）、分配金利回りは**1.28％**と表示されている。実際に、
7,230円 ÷ 563,780円 ≒ 1.28％
でほぼ一致する。
ここで重要なのは、「表示されている利回り」をそのまま自分の受け取り割合だと思わないことだ。理由は3つある。
1つ目は、基準価額ベースで計算されているからだ。あなたが市場で買うのは取引所価格であり、2026年3月10日の終値は**56,350円（1口）だった。1口あたり分配金723円を終値56,350円で割ると、ざっくり1.28％**で近いが、買値が違えばあなた個人の利回りは変わる。
2つ目は、年1回の実績値にすぎないからだ。2026年の分配金が2025年と同額になる保証はない。実際、2024年は6,170円、2025年は7,230円で増えているが、将来も同じ伸び方をするとは限らない。
3つ目は、分配金だけでは総合成績は分からないからだ。1321の連動対象は日経平均トータルリターン・インデックスで、配当を加味した指数に連動する設計である。つまり、分配金だけでなく、値動きも含めて見るべき商品だ。
参照：1321 分配金実績、1321 商品ページ、日経平均トータルリターン・インデックスの概要
3. 税引後の手取りはいくらか
1321は国内ETFなので、一般的な上場株式等の配当等と同様に、特定口座など課税口座で受け取る場合は**20.315％の税率がかかる。国税庁は、上場株式等の配当等に対する申告分離課税の税率を20.315％（所得税・復興特別所得税15.315％、住民税5％）**としている。したがって、税引後は次の式で出せる。
税引後手取り ＝ 税引前分配金 × 0.79685
1321の2025年分配金で計算すると、
10口保有：7,230円 × 0.79685 ＝ 約5,761円
1口保有：723円 × 0.79685 ＝ 約576円
が目安になる。1口換算で見ると、2025年の723円は税引後でおおむね576円だ。
NISA口座なら話は変わる。金融庁は、NISA口座で得た配当・分配金は非課税だとしている。ただし、上場株式やETFの分配金を非課税にするには、株式数比例配分方式で受け取る必要があると案内している。ここを外すと、NISAで買っていても分配金だけ課税される。雑に設定している人はここが穴だ。
数値例で並べるとこうなる。
| 条件 | 10口保有の手取り | 1口保有の手取り |
|---|---|---|
| 特定口座・一般口座 | 約5,761円 | 約576円 |
| NISA口座（株式数比例配分方式） | 7,230円 | 723円 |
つまり1321をNISAで持つ意味は、値上がり益だけではない。年1回とはいえ、分配金にも課税差が出る。反対に、特定口座で受け取るなら「表示分配金」と「実際の入金額」は必ずズレる。入金予定額を家計に組み込むなら、税引後で見積もるのが当たり前だ。
参照：国税庁 上場株式等の配当等に係る申告分離課税制度、金融庁 NISA特設ウェブサイト、日本証券業協会 NISA FAQ
利回りの数字に惑わされないための読み方
分配金利回りは便利な数字だが、そのまま飛びつくと危ない。1321の公式表示利回り1.28％は、2026年3月10日時点の過去1年分分配金 ÷ 同日時点の基準価額で出した数字だ。これは「商品比較のものさし」にはなるが、あなた個人の実感利回りとは一致しない。なぜなら、あなたの買値は人によって違うからだ。
例えば1321を1口50,000円で買っていた人なら、2025年分配金723円に対する購入価格ベース利回りは、
723円 ÷ 50,000円 ＝ 1.45％
になる。だが、56,350円で買った人なら、
723円 ÷ 56,350円 ＝ 約1.28％
だ。同じETFでも、利回りの見え方は買値で変わる。だから「いま表示されている利回り」だけ見て判断するのは浅い。
また、一般論としては利回りが高い＝良い銘柄ではない。投資信託やETFの世界では、元本の一部を取り崩すような見え方になる分配や、特別分配の扱いが論点になることがある。少なくとも「分配金が高いから優秀」と短絡するのは雑だ。1321は高配当ETFではなく、日経225全体の値動きに乗るための主要資産ETFであり、分配金はあくまでその一部と考えるべきだ。
分配金目的で1321を見るなら、確認すべき数字は次の3つで十分である。
もし「今年いくら入るか」を知りたいなら
→ 直近分配金額を見る。1321ならまず**2025年実績7,230円（10口）＝723円（1口）**を起点にする。
もし「自分の手取り」を知りたいなら
→ 税引前ではなく税引後に直す。特定口座なら**×0.79685**、NISAなら受取方式を確認する。
もし「持ち続ける価値」を知りたいなら
→ 分配利回りだけでなく、連動指数、信託報酬、純資産総額も一緒に見る。1321は日経平均トータルリターン・インデックス連動、信託報酬率0.10384％、**純資産総額145,924.5億円（2026年3月10日）**で、流動性と規模の厚みが強みだ。
NISAでの受け取りと再投資の考え方
1321をNISAで持つなら、分配金をそのまま使うか、再投資するかを先に決めた方がいい。年1回型なので、毎月の生活費補填には向かない。一方で、受け取った分配金を再び日経225連動ETFや別資産に振り向けるなら、キャッシュの使い道を自分で決めやすい。
ただし、NISAで非課税受取を狙うなら、口座区分だけで安心してはいけない。株式数比例配分方式になっているかを証券会社側で確認すること。ここがずれていると、せっかくNISAで保有していても分配金で課税される。設定確認を後回しにするのは、はっきり言ってミスである。
参照：金融庁 NISAを利用する皆さまへ、日本証券業協会 NISA FAQ
よくある誤解
「分配利回りが高いETFほど得だ」という見方は雑すぎる。理由は、利回りはあくまで過去の分配実績を、ある時点の価格や基準価額で割った比率だからだ。分配金そのものが増える保証はないし、高い利回りが値下がりの結果そう見えているだけのこともある。実際の投資判断では、分配金だけでなく、連動指数、コスト、純資産、売買のしやすさまで見ないと意味がない。
もうひとつ多い誤解が、「権利落ち日に買えば分配金がもらえる」だ。実際は逆で、1321の2025年スケジュールでは7月3日が権利付き最終日、7月4日が権利落ち日だった。つまり、7月4日に買っても2025年分の分配金は受け取れない。では何をするか。答えは単純で、分配金が欲しいなら権利付き最終日までに買う、そうでないなら分配金にこだわらず、自分の買いたい価格で入る。この整理を先にやるべきだ。
まとめ
1321の分配金を見るときは、年1回・7月8日基準・10口表示という3点をまず固定することだ。そのうえで、TTM、税引後手取り、買値ベース利回りまで落として初めて「自分にとっての受取額」が見える。分配金だけで選ぶのではなく、1321を他の日経225 ETFと比べてどう位置づけるかは、次の比較（VS）記事で整理したい。
