足元の市場構図は、テクノロジー・エネルギー・公益に資金が集まり、金融にはっきりした流出圧力がかかる形だ。価格だけを見ていると「もう上がった」「まだ下がる」で話が終わりやすいが、資金フローを見ると、どのセクターに資金が寄っているのか、逆にどこから抜けているのかが見えやすい。
全ランキング
▼短期（3日）① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比％ |
|---|---|---|
| 1 | XLK | 5.59% |
| 2 | XLP | 1.91% |
| 3 | XLU | 0.92% |
| 4 | XLE | 0.82% |
| 5 | XLY | 0.02% |
| 6 | XLI | -0.10% |
| 7 | XLRE | -0.52% |
| 8 | XLV | -0.54% |
| 9 | XLC | -0.56% |
| 10 | XLF | -0.59% |
| 11 | XLB | -2.89% |
短期ではXLKが突出した流入率で、資金の勢いが最も強い。
XLPとXLUにも逃避先・安定志向の資金が入っている形だ。
一方でXLBはマイナス幅が大きく、素材への短期資金はかなり弱い。
金融や通信も小幅ながら下向きで終わっている。
▼短期（3日）② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー金額 |
|---|---|---|
| 1 | XLK | 1511.07 |
| 2 | XLP | 328.93 |
| 3 | XLE | 322.78 |
| 4 | XLU | 225.14 |
| 5 | XLY | 5.58 |
| 6 | XLI | -32.88 |
| 7 | XLRE | -37.93 |
| 8 | XLB | -224.02 |
| 9 | XLV | -227.35 |
| 10 | XLF | -293.14 |
| 11 | XLC | -495.48 |
金額ベースでも短期の主役はXLKだ。
次点はXLPとXLEで、ディフェンシブとエネルギーが並ぶ。
下位ではXLCの流出が最も大きく、短期での選好の弱さが出ている。
XLFも続いており、金融への戻りはまだ確認しづらい。
▼中期（10日）① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比％ |
|---|---|---|
| 1 | XLU | 3.86% |
| 2 | XLK | 3.69% |
| 3 | XLE | 3.16% |
| 4 | XLY | 1.32% |
| 5 | XLRE | 1.12% |
| 6 | XLP | 0.66% |
| 7 | XLC | -1.38% |
| 8 | XLV | -2.86% |
| 9 | XLI | -3.03% |
| 10 | XLB | -3.33% |
| 11 | XLF | -4.37% |
10日で見ると、公益・テック・エネルギーの3本柱がかなり明確だ。
短期だけのノイズではなく、資金の滞留が見え始めている。
逆にXLFは最下位で、マイナス幅も大きい。
素材と資本財も弱く、景気敏感全体にまだムラがある。
▼中期（10日）② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー金額 |
|---|---|---|
| 1 | XLE | 1243.28 |
| 2 | XLK | 997.20 |
| 3 | XLU | 945.00 |
| 4 | XLY | 298.25 |
| 5 | XLP | 113.32 |
| 6 | XLRE | 81.11 |
| 7 | XLB | -258.27 |
| 8 | XLI | -966.02 |
| 9 | XLV | -1211.09 |
| 10 | XLC | -1215.39 |
| 11 | XLF | -2157.73 |
金額ではXLEが首位で、エネルギーへの資金流入が最も大きい。
XLKとXLUも続き、資金の向かう先はかなり整理しやすい。
下位はXLFが大きく崩れ、XLCとXLVも重い。
中期では勝ち組と負け組の分離がはっきりしている。
▼長期（20日）① AUM比％ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | AUM比％ |
|---|---|---|
| 1 | XLK | 5.78% |
| 2 | XLE | 5.21% |
| 3 | XLU | 4.38% |
| 4 | XLRE | 3.16% |
| 5 | XLY | 2.34% |
| 6 | XLV | -1.01% |
| 7 | XLC | -1.13% |
| 8 | XLP | -1.56% |
| 9 | XLB | -1.75% |
| 10 | XLI | -2.12% |
| 11 | XLF | -9.80% |
20日まで伸ばしても、上位はXLK・XLE・XLUで変わらない。
つまり短期の思いつきではなく、資金の定着が進んでいる。
XLREも中位上昇で、金利や安定資産選好の影響を少し感じる。
XLFの-9.80%はかなり重く、長期で最も厳しい位置だ。
▼長期（20日）② フロー金額ランキング（降順）
| 順位 | ティッカー | フロー金額 |
|---|---|---|
| 1 | XLE | 2052.59 |
| 2 | XLK | 1562.41 |
| 3 | XLU | 1072.52 |
| 4 | XLY | 530.07 |
| 5 | XLRE | 229.76 |
| 6 | XLB | -136.05 |
| 7 | XLP | -268.17 |
| 8 | XLV | -430.15 |
| 9 | XLI | -675.97 |
| 10 | XLC | -993.66 |
| 11 | XLF | -4833.58 |
金額ベースの長期でも、資金が残っているのはXLE・XLK・XLUだ。
とくにXLEは20日で最大流入となり、需給の強さが目立つ。
一方のXLFは突出した流出で、他セクターより一段悪い。
ここは単なる出遅れ候補として見るには弱すぎる。
市場構図まとめ
今回の全体像はかなり単純で、資金が滞留しているのはXLK、XLE、XLUの3本柱だ。短期だけでなく10日・20日でも上位に残っており、資金の滞在時間が長い。反対に流出が続いているのはXLFが中心で、XLC、XLI、XLB、XLVも弱い。短期ではXLPの流入がやや目立つが、20日ではマイナスに沈んでおり、ここは一時的な逃避資金の色が濃い。背景材料としては、XLEではサウジ減産報道、XLKではオラクルのAI需要見通し、XLFではJPMorgan絡みの信用不安が挙げられており、資金の向きとある程度つながる内容だった。もっとも、ここでは材料を主役にしすぎず、あくまでフロー確認の補助線として扱いたい。
