608A｜東証REIT高利回り30の仕組み｜30銘柄の選び方と、比率の傾け方

itcareer40.jp銘柄を知る608A 東証REIT高利回り30

J-REITのETFを見比べると、608Aの商品名には高利回り30とあります。ところが、どの30銘柄を、何の利回りで選んでいるのかは、名前からは分かりません。銘柄を選んだあと、組入比率をどう決めるのかも気になるところです。

対象の指数では、過去の実績分配金を株価で割った分配金利回りを使い、東証REIT指数の中から30銘柄を選びます。2026年8月31日の608Aでは、GLP投資法人と日本都市ファンド投資法人の組入比率が、どちらも10%を超えています。

同じJ-REITのETFでも、1345で上位の日本ビルファンドとジャパンリアルエステイトが608Aには入っていないのは、並べてみて初めて気づきました。指数の決まりが違うと、持つ銘柄そのものが変わるのだと実感しました。

608Aは、どんなETFか

608Aは、分配金利回りが相対的に高い30銘柄で構成される、東証ＲＥＩＴ高利回り30指数への連動をめざすETFです。

J-REITは、東証に上場する不動産投資法人の投資証券です。608Aは、その中から一定の条件で選ばれた銘柄に投資します。

608Aの基本情報は次のとおりです。

• 正式名称： 上場インデックスファンド東証ＲＥＩＴ高利回り30
• 愛称： 上場リート高利回り30
• 運用会社： アモーヴァ・アセットマネジメント株式会社
• 設定日： 2026年7月17日
• 上場日： 2026年7月21日
• 売買単位： 1口
• 決算日： 毎年2月8日、5月8日、8月8日、11月8日
• 信託報酬： 0.132%（税込：0.1452%）以内
• NISA： 成長投資枠の対象。ただし、販売会社により取扱いが異なる場合があります。

608Aの最初の決算日は2026年11月8日です。商品ページでは、初回決算時に分配金情報を掲載するとしています。そのため、2026年10月8日時点では、608A自身の分配金実績はまだありません。

名前の「東証ＲＥＩＴ高利回り30」は、608Aが連動をめざす指数の名前です。608A自身が支払った分配金の利回りを表すものではありません。

参照：アモーヴァ・アセットマネジメント 608A 商品ページ（2026年10月8日取得）、日本取引所グループ 東証上場ETF 銘柄詳細資料（608A）（2026年6月30日現在）、アモーヴァ・アセットマネジメント 608A マンスリーレポート（2026年8月31日）

30銘柄の選び方と、比率の傾け方

東証ＲＥＩＴ高利回り30指数は、流動性と実績分配金の利回りで30銘柄を選び、時価総額と利回りの両方を使って組入比率を決めます。

指数の算出要領には、銘柄の選定から比率の調整まで、次の決まりがあります。

手順	中身
1. 母集団	東証REIT指数の構成銘柄（整理銘柄を除く）
2. 流動性で絞る	指数用上場時価総額の順位と、1年間の売買代金の順位が、どちらも上位95%以内
3. 分配金利回りを出す	前年9月から当年8月までを基準日とする分配金の合計を、10月の最終営業日の価格で割る
4. 30銘柄を選ぶ	分配金利回りの高い順に30銘柄。入替のときは、構成銘柄なら上位40位まで残す
5. 比率を傾ける	時価総額加重に、分配金利回りに応じた係数（0.5〜2.0）を掛ける
6. 上限をかける	1つの銘柄の比率は10%まで。入替の基準日の比率で調整し、11月の最終営業日から適用

分配金利回りの計算に使うのは、将来の予想分配金ではありません。基準日の属する月の前年9月から当年8月までを基準日とする、実績分配金の合計です。それを10月の最終営業日の価格で割って利回りを計算します。

つまり、銘柄を選ぶ段階で使う利回りは、その時点で確認できる実績と、決められた基準日の価格によるものです。

もうひとつの特徴が、組入比率の傾け方です。

指数は時価総額加重を基本としていますが、分配金利回りに応じた傾斜係数を掛けます。係数の決め方は次のとおりです。

• 選ばれた30銘柄の中で、利回りが最も低い銘柄は0.5
• 利回りが最も高い銘柄は2.0
• その間の銘柄は、利回りに比例して係数を設定する

仮に、30銘柄の分配金利回りが最小3%、最大5%だったとします。このとき、利回り4%の銘柄の傾斜係数は1.25となります。

ほかの条件が同じなら、分配金利回りが高い銘柄ほど係数が大きくなり、上限の調整の前の比率を大きくする方向に働きます。

ただし、比率には10%の上限があります。この上限は、基準日の比率に対して調整するもので、毎日の比率を10%以下に固定するものではありません。

また、構成銘柄の定期入替は年1回、11月の最終営業日です。選定結果は、その5営業日前にJPXのウェブサイトで公表されます。

参照：JPX総研 東証指数算出要領（東証REIT高利回り30指数編）（2026年5月13日版）

1345（東証REIT指数）と比べると、中身はどう違うか

608Aと1345は、どちらもJ-REITに投資するETFですが、対象銘柄の選び方と組入比率が異なります。

1345が連動する東証REIT指数は、東証に上場するJ-REIT全銘柄を対象とした浮動株時価総額加重型の指数です。

2026年8月31日の組入銘柄数は、1345が58銘柄、608Aが30銘柄でした。

同じ日のマンスリーレポートの組入比率は、次のとおりです。

銘柄	1345（東証REIT指数）	608A（東証ＲＥＩＴ高利回り30）
GLP投資法人	4.34%	10.25%
日本都市ファンド投資法人	5.49%	10.20%
KDX不動産投資法人	4.07%	8.34%
大和ハウスリート投資法人	3.40%	8.28%
日本ビルファンド投資法人	7.15%	組み入れていない
ジャパンリアルエステイト投資法人	5.79%	組み入れていない
組入上位10銘柄の合計	45.77%	66.82%

※ 比率と上位10銘柄の合計は2026年8月31日時点で、純資産総額を分母としたものです。608Aの「組み入れていない」は、2026年9月25日更新のPCF（ポートフォリオ構成ファイル）による確認結果です。

同じJ-REITでも、GLP投資法人の比率は1345が4.34%、608Aが10.25%です。日本都市ファンド投資法人も、1345の5.49%に対して608Aは10.20%となっています。

一方、1345で組入比率が最も高い日本ビルファンド投資法人と、次に高いジャパンリアルエステイト投資法人は、608Aの2026年9月25日更新のPCFでは構成銘柄に含まれていません。

上位10銘柄の合計にも違いがあります。1345は45.77%、608Aは66.82%です。

1345はJ-REIT全銘柄を対象とする指数に連動し、608Aは流動性と分配金利回りによって銘柄を選びます。どちらもJ-REITのETFですが、指数の決まりによって、保有する銘柄と比率が変わっています。

参照：アモーヴァ・アセットマネジメント 608A マンスリーレポート（2026年8月31日）、同 1345 マンスリーレポート（2026年8月31日）、608A PCF（2026年9月25日更新）、日本取引所グループ 東証上場ETF 銘柄詳細資料（1345）（2026年2月27日）

よくある誤解：いま利回りが高い30銘柄とは限らない

608Aの30銘柄は、決められた基準日と入替ルールで選ばれており、その時々の利回り上位30銘柄に毎日入れ替わるわけではありません。

• 誤解：いつも、その時点で利回りが高い30銘柄が入っている。

  定期入替は年1回、11月の最終営業日です。この指数の初期選定は、2025年に行われました。初期選定の基準日も10月の最終営業日でした。

• 誤解：これから支払われる予想分配金で銘柄を選んでいる。

  608Aの対象指数は、実績分配金から計算した利回りを使います。一方、210Aが連動する日経高利回りREIT指数では、予想配当利回りと流動性によって銘柄を選びます。同じ高利回りREITという名称でも、選定に使う数字が違います。

• 誤解：1銘柄の組入比率は、常に10%以下になっている。

  上限の調整は、10月の最終営業日を基準に決め、11月の最終営業日から適用します。その後、価格変動などで10%を超えても、翌年11月の最終営業日まで調整係数は変えません。2026年8月31日の608Aでは、GLP投資法人と日本都市ファンド投資法人が10%を超えています。

• 誤解：30銘柄に同じ比率で投資している。

  比率は均等ではありません。時価総額加重を基本に、分配金利回りに応じた傾斜係数を掛けています。2026年8月31日の組入上位10銘柄の合計は66.82%でした。

608Aでは、銘柄の選定、組入比率の計算、比率上限の調整が、それぞれ決められた手順で行われます。高利回り30という名称だけでは、これらの違いまでは読み取れません。

参照：JPX総研 東証指数算出要領（東証REIT高利回り30指数編）（2026年5月13日版）、アモーヴァ・アセットマネジメント 608A マンスリーレポート（2026年8月31日）、大和アセットマネジメント 210A 商品ページ（2026年10月7日）

11月の入替で変わること、変わらないこと

11月の定期入替では、既存の構成銘柄が残る決まりと、選ばれた銘柄の比率を決め直す仕組みが併存しています。

ここからは、この記事で確かめた決まりから、そのまま導ける範囲の推論です。11月の入替の結果を見たものではありません。

定期入替では、流動性の2条件を満たす既存の構成銘柄のうち、分配金利回りが上位40位までの銘柄が残ります。30銘柄に足りない場合は、同じ流動性の2条件を満たす銘柄から、利回りの高い順に追加します。

一方、傾斜係数は、選ばれた30銘柄の中で、最小と最大の分配金利回りを基準に決まります。

さらに、10%の上限を超える銘柄のキャップ調整係数は、10月の最終営業日の比率で決め、11月の最終営業日から適用します。

これらを並べると、11月の定期入替は、30銘柄をすべて新しく選び直す決まりではありません。既存の構成銘柄には、流動性の2条件を満たせば上位40位まで残る条件があります。

ただし、構成銘柄として残ることと、組入比率の計算に使う係数がそのまま残ることは別です。

構成銘柄に残った場合も、傾斜係数は選ばれた30銘柄の分配金利回りを基準に決め直されます。基準日の比率が10%を超える銘柄には、10%の上限に従ってキャップ調整係数が設定されます。

つまり、定期入替では、構成銘柄に残るかどうかと、比率を計算するための係数が、それぞれ別の決まりに従います。既存銘柄が残る場合にも、比率の計算には定期入替時の条件が使われます。

参照：JPX総研 東証指数算出要領（東証REIT高利回り30指数編）（2026年5月13日版）

次に読む

東証REIT指数に連動するJ-REITのETFどうしの違いは、東証J-REIT ETFの選び方｜売買単位・分配月・指数設計の違いを整理にまとめています。1476・2556・530Aの3本を並べた記事は、1476 vs 2556 vs 530A｜同じJ-REITでも、指数設計と上場実績で選び方は変わるです。

出典

• 日本取引所グループ 東証上場ETF 銘柄詳細資料（608A）（2026年6月30日現在）
• アモーヴァ・アセットマネジメント 608A 上場インデックスファンド東証ＲＥＩＴ高利回り30 商品ページ（2026年10月8日取得）
• アモーヴァ・アセットマネジメント 608A マンスリーレポート（2026年8月31日）
• アモーヴァ・アセットマネジメント 608A PCF（ポートフォリオ構成ファイル）（2026年9月25日更新）
• JPX総研 東証指数算出要領（東証REIT高利回り30指数編）（2026年5月13日版）
• 日本取引所グループ 東証上場銘柄一覧（2026年9月30日）
• アモーヴァ・アセットマネジメント 1345 マンスリーレポート（2026年8月31日）
• 日本取引所グループ 東証上場ETF 銘柄詳細資料（1345）（2026年2月27日）
• 大和アセットマネジメント 210A iFreeETF 日経高利回りREIT指数 商品ページ（2026年10月7日）
• 日本取引所グループ 東証上場ETF 銘柄詳細資料（210A）（2026年2月27日）